การสำรวจครั้งใหม่ชี้ให้เห็นถึงสิ่งที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์คิดเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น IPO แบบนั่งรถร่วมกัน
นักลงทุนรู้สึกตื่นเต้นที่ Lyft จะออกสู่สาธารณะ
หลายคนบ่นเรื่องหุ้นของ Lyft ว่านายธนาคารที่นำบริษัทเข้าสู่สาธารณะได้ขึ้นราคา แต่นั่นไม่ได้หมายความว่านักลงทุนคิดว่าบริษัทจะประสบความสำเร็จในระยะยาว แท้จริงแล้วกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ลงทุนใน Lyft นั้นไม่ได้ตื่นเต้นเป็นพิเศษเกี่ยวกับโอกาสในระยะยาว
กองทุนเฮดจ์ฟันด์ประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์มีความเชื่อมั่นเกี่ยวกับ Lyft ซึ่งเป็นกลุ่มรองในการแชร์รถที่จะออกสู่สาธารณะในสัปดาห์นี้ จากการสำรวจเมื่อสัปดาห์ที่แล้วของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ 40 กองทุนโดยTitan Investแอปการลงทุนแบบพอร์ตโฟลิโอ แต่ส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ประสิทธิภาพของหุ้นในระยะเวลาอันใกล้ ไม่จำเป็นว่า Lyft ในฐานะบริษัทจะทำผลงานได้ดีเพียงใดในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
เหตุผลหลักสำหรับการมองโลกในแง่ดีคือเหตุผลที่ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐาน เช่น “มูลค่าความขาดแคลน” และ “ความต้องการของนักลงทุน” กล่าวอีกนัยหนึ่ง Lyft เป็นบริษัทแชร์รถรายแรกที่เข้าสู่ตลาดหุ้น โดยสามารถแซงหน้าคู่แข่งที่ใหญ่กว่าอย่าง Uberได้ และนักลงทุนก็ตื่นเต้นกับหุ้นเทคโนโลยีตัวใหม่ที่เป็นประกาย (Uber ได้ยื่นขอ IPO แล้วและคาดว่าจะมีราคาในเดือนหน้า)
“ราคาหุ้นในระยะสั้นไม่จำเป็นต้องเชื่อมโยงกับปัจจัยพื้นฐาน” Vincent Ning ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและปฏิบัติการของ Titan กล่าวกับRecode “สำหรับกองทุนระยะสั้น อาจหมดชื่อภายในสิ้นวันศุกร์” นั่นคือวันแรกที่ Lyft คาดว่าจะซื้อขายในตลาดสาธารณะ
นักลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซื้อหุ้นจำนวนมากและสามารถซื้อได้ในราคาเสนอซื้อ ซึ่งโดยปกติจะต่ำกว่าราคาซื้อขายในตลาดหุ้นประมาณ 10% ถึง 15% นั่นหมายความว่าพวกเขามีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้มากในช่วงต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของ Lyft บริษัทที่มีชื่อเสียงและได้รับความสนใจจากนักลงทุนทั่วไป กองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจจะขายหุ้นนั้นนานก่อนที่ดอกเบี้ยจะลดลง
ดังที่นักลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์รายหนึ่งอธิบายถึง Lyft ในแบบสำรวจว่า “ระยะยาวพัง แต่หุ้นไปได้ดีจนกว่าการเติบโตจะพลิกกลับ” ในภาษาอังกฤษหมายความว่า: รูปแบบธุรกิจของ Lyft ไม่ยั่งยืน แต่หุ้นจะเติบโตได้ดีจนกว่าการเติบโตของรายได้จะชะลอตัวลง
ผู้ตอบแบบสำรวจอีกคนกล่าวว่า “ดูเหมือนว่าเทปจะให้คุณค่าเหมือนชื่อเครือข่ายที่ EBITDA เป็นบวกในปี 2565” การแปล: เขาหรือเธอไม่เชื่อในแนวโน้มระยะยาว แต่ระยะสั้นยังดูดี เนื่องจากมีความต้องการหุ้นสูง
มีผู้ตอบแบบสำรวจเพียง 2 คนเท่านั้นที่บอกว่าพวกเขาเป็นขาขึ้นเพราะ Lyft มีความได้เปรียบในการแข่งขันกับ Uber ในตลาดที่มีมูลค่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์
สำหรับส่วนแบ่งที่มากขึ้นของเฮดจ์ฟันด์ — 40 เปอร์เซ็นต์ — ซึ่งเป็นตลาดหมีในหุ้น ความกังวลหลักของพวกเขาคือการแข่งขัน ตามด้วยการประเมินมูลค่าและเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วย
ให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานของบริษัท
ใน การนำเสนอโรดโชว์ของ Lyft กล่าวว่าบริษัทคาดว่าจะทำกำไรได้ใน “ระยะยาว” จากอัตรากำไร Ebitda ที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งหมายความว่าหากคุณไม่นับค่าใช้จ่ายจริงทุกประเภทเทียบกับเงินสำรองประกัน ภาษี และค่าเสื่อมราคา
ตามที่การยื่น IPO เตือน “เรามีประวัติขาดทุนสุทธิและเราอาจไม่สามารถบรรลุหรือรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ในอนาคต”
Lyft เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มบริษัทที่เข้าร่วมตลาดสาธารณะโดยไม่หวังผลกำไร นั่นเป็นเพราะตอนนี้นักลงทุนให้ความสำคัญกับการเติบโตมากกว่ากำไร หมายความว่าพวกเขายินดีที่จะใช้จ่ายเงินตอนนี้เพื่อชดเชยในภายหลัง หุ้นเหล่านี้ยังได้รับประโยชน์จากการขาดแคลน IPO ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
ตามข้อมูลจาก PitchBook การเสนอขายหุ้น IPO ที่ไม่ได้กำไรในปี 2018 มีประสิทธิภาพดีกว่า การเสนอขายหุ้น ที่ทำกำไรได้
ในขณะเดียวกัน ในขณะที่การเสนอขายหุ้นของ Lyft กำลังจะทำให้เจ้าของและนักลงทุนร่ำรวยขึ้นมาก ผู้ขับขี่ก็เห็นว่าค่าจ้างของพวกเขาลดลงก่อนการเสนอขายต่อสาธารณะ ตามรายงานของ April Glaser ของ Slate
อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้ได้รับประโยชน์จากการแข่งขันระหว่าง Lyft และ Uber ซึ่งพยายามตัดราคาซึ่งกันและกันเพื่อพยายามเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด ในที่สุดเมื่อเงินทุนหมดและรถของผู้บริโภคไม่ได้รับการอุดหนุนจากนักลงทุนอีกต่อไป Lyft และ Uber จะต้องขึ้นราคา
คงต้องรอดูกันต่อไปว่าข้อเสนอของพวกเขา — ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วก็คือการเรียกแท็กซี่ผ่านแอพ — นั้นเพียงพอที่จะส่งเสริมความภักดีของผู้บริโภคหรือไม่
ไฮโลไทย, ไฮโลไทยได้เงินจริง, เว็บไฮโล ไทย อันดับ หนึ่ง
ขอบคุณข้อมูลจาก:
https://dayvohosting5.com/
https://northam2026.com/
https://htweighing.com/
https://joykrishnaengineering.com/
https://vinalinescontainer.com/
https://theditv.com/
https://donclink.com/
https://ernestandtinasevents.com
https://southbridgeinfo.com/
https://andrei-griazev.com/
